徐永

　　用“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”來形容當(dāng)前的銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，或許恰如其分。

　　浮動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品的收益高招接連不斷，保守的固定型理財(cái)產(chǎn)品也漸漸走出去年下半年以來的下降趨勢(shì)，在今年的第一季度悄悄回暖。

　　“高收益”頻頻出招

　　由保本到不保本，由掛鉤匯率、股票到掛鉤黃金表現(xiàn)值，甚至一直暗流涌動(dòng)的外匯保證金交易也終于在中國(guó)銀行(601988.SH，3988.HK)上海分行打開了缺口，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益接連攀高。

　　3月12日，交通銀行(3328.HK)在全國(guó)推出了全新的得利寶“輝黃2號(hào)”人民幣

理財(cái)產(chǎn)品。與之前幾乎所有的

理財(cái)產(chǎn)品都迫不及待地向客戶保證100%本金保本不同的是，交通銀行首次向客戶宣稱只做到95%的本金保本，但預(yù)計(jì)最高收益率人民幣可以達(dá)到12%，美元可以達(dá)到20.5%。

　　交通銀行深圳分行的理財(cái)經(jīng)理錢君告訴記者，操作

人民幣理財(cái)產(chǎn)品，銀行一般是留足絕大部分本金存放到同業(yè)，以保證到期的本息相加剛好保本，然后把剩下的小部分資金投資到海外購(gòu)買期權(quán)等衍生投資，構(gòu)成理財(cái)收益。“只保證95%保本，表明用于國(guó)內(nèi)存款的資金量減少，用于購(gòu)買國(guó)外期權(quán)的資金增多，以博得更高的收益。”記者了解到，去年上半年，興業(yè)銀行(601166)曾在武漢等地區(qū)針對(duì)愿意博取高收益的人群推出不保本的理財(cái)產(chǎn)品，但市場(chǎng)反響略顯平淡。

　　在去年交通銀行低調(diào)試點(diǎn)外匯保證金交易后，以外匯見長(zhǎng)的中國(guó)銀行也在今年2月在上海推出了外匯保證金交易。通過杠桿融資，客戶的收益和風(fēng)險(xiǎn)都被放大到相應(yīng)倍數(shù)。例如，客戶存入100美元，通過10倍放大效應(yīng)，原本5%的收益(5美元)可以變成50美元。雖然中國(guó)銀行為該產(chǎn)品設(shè)置了強(qiáng)行平倉制度，但如果判斷失誤，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被放大10倍，所以這種產(chǎn)品被稱為“風(fēng)險(xiǎn)者的游戲”。

　　“保守型”市場(chǎng)回暖

　　在高收益撩動(dòng)人心的同時(shí)，保守的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，也漸漸改變了去年下半年以來業(yè)務(wù)量一“瀉”不可收拾的局面。

　　工商銀行(601398.SH，1398.HK)佛山分行個(gè)人金融部相關(guān)人士告訴記者，受股市影響，去年下半年該行推出的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品不太理想，但今年來，此類產(chǎn)品已經(jīng)有了40%的銷售增長(zhǎng)。“固定類投資產(chǎn)品的市場(chǎng)空間會(huì)比去年下半年樂觀。”招商銀行(600036.SH，3968.HK)佛山分行資深理財(cái)師勞嵐分析。

　　事實(shí)上，類比今年第一期發(fā)行的300億元憑證式國(guó)債銷售，就可以感受到固定類投資產(chǎn)品的轉(zhuǎn)好。多家銀行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，去年銷售的幾期國(guó)債都花了較長(zhǎng)時(shí)間，但今年普遍都是在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)銷售一空。

　　銀行人士告訴記者，由于客戶群相對(duì)固定，幾大銀行基本保持了每月新推一期固定產(chǎn)品的頻率。此外，固定收益類產(chǎn)品也在逐步拓寬自己的投資渠道。上海銀行、中信銀行近期都推出了采用信托、集合理財(cái)?shù)确绞降睦碡?cái)產(chǎn)品。

　　多位銀行理財(cái)專家表示，目前不少理財(cái)產(chǎn)品都設(shè)計(jì)了1年以上的投資期限或者不準(zhǔn)提前贖回等安排，一些在股市和銀行理財(cái)之間相對(duì)“機(jī)動(dòng)”的投資者，可以盡量選擇一些期限較短或者開放式的理財(cái)產(chǎn)品，這樣可以盡量減少機(jī)會(huì)成本。